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【解剖大盤】

港股2024-09-06的表現令人滿意，先調整回補了大部分缺口，然後再拉起，這種走勢拋壓相對較輕，後續往上就會輕鬆很多。

據多家媒體30日報道，巴西政府週三表示，巴西已與中國達成協議，不再使用美元作為中間貨幣，而是以本幣進行貿易結算。報道稱，這項協議讓中國和拉丁美洲經濟體的巴西可以直接進行大規模的貿易和金融交易，用人民幣兌換雷亞爾，反之亦然，而不是通過美元。這個意義非常重大，就不展開說了。

據當地時間週三(29日)報道，美聯儲主席鮑威爾在與美國議員的一次私人會議上表示，政策制定者預測顯示，他們預計還會升息一次。在美國硅谷等銀行爆雷之下，美聯儲最終還是要面對現實，這個表態雖然不是正式的，但這種預期管理是很到位的，大概率是5月最後一次加息，然後就差不多要轉向寬鬆了。給市場大致一個方向，資金才能更好作出安排，接下來就會往寬鬆的預期去走。

最近幾天，港股市場持續性最強的就是新能源汽車板塊，其中最活躍的是零跑汽車(09863)，2024-09-06再度發力，大漲超12個點，創上市以來新高。公司高層強調，零跑將會在2023年實現毛利轉正，2023年銷量目標為20萬輛，較2022年近乎翻倍。小鵬汽車(09868)也後勁十足，跳空上漲了7.51%，可見上次提到的三月銷量有望出現拐點得到了市場認同。落後的蔚來(09866)也動了，漲超6個點，公司第三代換電站上線，採用全新三工位協同換電模式，將電池流傳路徑降到，換電時間縮短20%，換電車主400秒內即可滿電再出發;換電站服務能力同時提升30%，電池倉位增至21個，日服務次數可達408次。巨頭比亞迪(01211)自然也不會落下，2024-09-06突破了60日均線，意味着真正逐步擺脫底部。

2024-09-06板塊最強是地產類，從公佈的年報看，有幾家相當不錯，派息也比較給力，如保利物業(06049)公司實現收入同比增長26.9%，歸母溢利同比增長31.6%;派末期息每股0.503元，2024-09-06大漲9.42%；寶龍商業(09909)：公司股東核心應佔利潤約為人民幣5.17億元，同比增加約4.8%。董事會建議派發2022年度末期股息每股普通股0.15港元。新城悅服務(01755)去年營收增長近2成，派末期息每股0.16元，大漲12.5%。這這種氛圍之下，投資者的預期也在發生變化，而後面隨着美聯儲的政策轉向，國內也有望走向進一步寬鬆，資金就攻擊跌得比較多的，如旭輝永升服務(01995)、碧桂園服務(06098)、融創中國(01516)等。

對於伊泰煤炭(03948)溢價50%私有化H股這事，主要原因是公司覺得市場估值太低，也沒流動性，每天成交才幾百萬，基本上喪失了融資能力。公司乾脆退市，還可以節約大筆合規成本。說到底，是因為市值太小了，機構基本上都不會覆蓋這類品種，都是散戶在玩。因此，成交清淡，也很難炒上去。按照公司指示性要約價為每股17港元，2024-09-06大漲近40個點，股價15.80元，後面空間已經不大。這也可以看出，公司願意溢價那麼高來收，說明估值確實偏低，這對板塊也帶來，兗礦能源(01171)、中國神華(01088)、中煤能源(01898)均有較好漲幅。

實際上，市場對傳統行業確實也不是很友好，因為絕大部分缺乏想象力。但對石油這類算是例外，主要原因是國際油價波動大，有時候一漲起來很瘋狂，這也是一種強催化。再加上股神巴菲特近期也在大力增持西方石油，這就會引發很多機構抄作業。中石油(00857)2024-09-06公佈了年報，2022年度歸母凈利增62.1%，2024-09-06也大漲7.83%。創出了近幾年的高點。

比較意外的是中興通訊(00763)2024-09-06大跌了5.65%，有兩個原因，1、郵儲銀行(01658)公佈，向中國移動集團定向增發逾67.77億股非公開發行A股股票，發行價為每股6.64元人民幣，籌集近450億元人民幣，鎖定期為5年。市場擔心通信巨頭資本開支會縮減。2、中興通訊董事長李自學在博鰲亞洲論壇談到：5G網絡不能空跑，要用，但數據儲存、數據處理明顯沒有跟上。意味着有建設有冗餘，進一步建設5G的動力在減弱。

在外部影響逐步減弱之下，整體環境在向好。恆指走勢正逐步趨向正常。臨近月底機構會對四月行情進行重新佈局，這個階段個股震蕩會趨於激烈。業績預期向好的品種相對更受青睞。

【板塊聚焦】

據國君食品：根據草根調研測算1-2月份龍頭啤酒公司銷量增長5%，三月份青啤銷量增長24%，預計Q1同比11%，再超預期！預計其他龍頭企業也有不錯表現，二季度迎來旺季及低基數，增速將顯著增加。成本壓力大幅緩解，從幾大龍頭公司已公佈年報來看，成本端壓力去年四季度大幅緩解。在成本趨勢下行趨勢下，以及考慮到22年Q2-Q3成本處於歷史高位，23年同比成本壓力將大幅緩解，個別公司單噸成本有望同比下降，行業毛銷差將拐點向上!

從已公佈年報看，青啤(00168)、華潤(00291)等龍頭企業22年噸價依然實現5%提升，考慮到啤酒目前單噸成本極低(21年國內前五大啤酒公司噸價僅3500元)，且處於產品結構快速提升期，疊加部分產品提價，噸價將保持快速提升。

【個股掘金】

石四葯集團(02005)：五個新產品於全國藥品集中採購招標中中標規模效應提升市佔率

公司發布公告，於2023年3月29日的中國全國藥品集中採購招標中，集團共五個新產品分別中標:奧硝唑注射液(3ml:0.5g)以順位中標、非洛地平/非洛地平II緩釋控釋片(5mg)以第二順位中標、甲鈷胺注射液(1ml:0.5mg)以第二順位中標、甲硝唑注射液(100ml:0.5g)以第三順位中標及阿加曲班注射液(2ml:10mg)以第五順位中標。

點評：根據全國藥品集中採購招標安排，集團的奧硝唑注射液(3ml:0.5g)將獨家供應江蘇、河北、江西和黑龍江共4個省，非洛地平/非洛地平II緩釋控釋片(5mg)將獨家供應浙江、雲南、重慶、陝西和西藏共5個省市，甲鈷胺注射液(1ml:0.5mg)將獨家供應浙江、湖南、河北、黑龍江、內蒙古和遼寧共6個省，甲硝唑注射液(100ml:0.5g)將獨家供應廣西、河北和福建共3個省及阿加曲班注射液(2ml:10mg)將獨家供應黑龍江、雲南和海南共3個省。董事局預期是次中標將有利相關新產品迅速開發市場，形成規模銷售，提高市場佔有率，對集團未來銷售帶來正面的影響。

福萊特玻璃(06865)：股票質押獲得流動資金近期獲朱雀基金增持502萬股

2023年3月28日，該公司接到控股股東阮澤雲的通知，阮澤雲將其持有的公司621.15萬股A股股票質押給了廣發證券股份有限公司，該股份質押登記手續已於2023年3月28日辦理完畢。

點評：質押股份將獲得流動資金，對生產經營構成正面影響。去年公司營業收入約人民幣154.61億元，同比增長77.44%。主要是新增產能釋放和光伏行業需求增長所致。公司截至2022年12月31日的總產能為1.94萬噸/天，安徽生產基地的四期項目已在建設過程中，計劃在2023年根據建設進度陸續點火投產。目前，公司與信義光能同處於光伏玻璃行業的梯隊,兩家公司市場佔有率合計超過50%，盈利能力拉開二三線企業較大差距。未來，公司憑藉規模優勢，資源優勢以及技術優勢，將繼續努力保持行業領先地位。該股在3月24日獲朱雀基金管理有限公司在場內以每股均價21.44港元增持502.2萬股。完成後，其持股數目為2662.4萬股，持股比例由4.80%上升至5.92%。

中國中冶(01618)：將派發末期股息每10股0.83元新簽冶金合同同比增長21.67%

2022年度，公司營業收入為5,926.69億元，較2021年的5,005.72億元增加920.97億元(增幅18.40%)。凈利潤為129.27億元，較2021年的116.07億元增加13.20億元(增幅11.37%)。歸屬上市公司股東凈利潤為102.72億元，較2021年的83.75億元增加18.97億元(增幅22.66%)。新簽合同額達13,435.74億元，較2021年的12,049.80億元增加1,385.94億元(增幅11.50%)。該公司將派發截至2022年12月31日止年度末期股息每10股人民幣0.83元。

點評：公司是全球最強的冶金建設承包商和冶金企業運營服務商，公司深耕冶金建設房建及基礎設施領域，海外重點礦產資源豐富，這塊價值有望重估。公司去年四季度新簽合同額人民幣4083.0億元，同比增長24.5%。四季度新簽工程合同額人民幣3954.0億元。市場營銷質量大幅提升，合同轉化率以及項目佔比進一步提高，冶金業務市場優勢地位持續鞏固，房建業務加速優化提升，基建業務不斷擴大提升;其中，新簽冶金合同同比增長21.67%。

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