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日本經濟產業省正式宣佈對高端半導體設備的出口管制措施,並將於7月實施,符合我們之前的預期——日本7月末施行尖端半導體出口限制,多中國有啥影響?

主要影響清單中6類23種高端半導體設備(或物品)未來對華出口需要申請許可證。中國大陸是日本主要半導體設備製造商的重要收入來源之一。出口限制主要針對先進的芯片製造,符合預期。否則,如果受到全面限制,日本半導體相關行業也會產生很大影響。建議關注成熟工藝的持續擴張和國內先進工藝的替代,有望增加背景下的半導體設備/零部件。

2024年5月23日,日本經濟產業省發佈省令,正式出臺23種半導體制造設備(或物品)出口管制措施,將於7月23日實施。

該措施的內容與3月31日的公衆意見草案基本一致,符合之前的預期(參考電子行業半導體重大事項評論——日本限制半導體設備出口,繼續對半導體設備本地化的機會持樂觀態度(2024年報(2021.4).1-2022.3.31)中國大陸客戶營收分別爲28.3%、26.2%、28.4%是其最大收入來源。出口限制主要針對先進的半導體制造,符合我們之前的預期。否則,如果日本實際限制與中國成熟芯片相關的半導體設備,將影響日本相關設備公司的收入,長期削弱日本在半導體設備領域的份額優勢。同時,中國本土技術生態鏈有望在壓力下加快本土替代。

風險因素:

後續對中國半導體技術的超預期風險限制;先進技術創新低於預期;國際工業環境變化和貿易摩擦風險加劇;先進工藝技術變革風險;下游需求波動風險。

投資策略:

目前,從工業安全的角度來看,建議重點關注設備、零部件、材料、高端芯片等容易“卡脖子”的環節,有望得到政策推動。短期內,建議關注日本和荷蘭製造商佔據領先地位並能夠實現國內替代的設備/材料環節

日本7月末施行尖端半導體出口限制,多中國有啥影響?從長遠來看建議關注受益於國內替代加速的設備、零部件、材料等相關公司。建議關注半導體設備/零部件公司。

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