群智引网

紅星資本局11月9日消息，11月6日，今年熱度頗高的網紅債基東興興瑞迎來新一輪開放期，但次日東興基金便公告稱該基金暫停申購，原因是已達到設定的20億元總規模上限。同日，基金經理發文回應，“規模的有序增長有助於基金經理對於投資策略的有序展開。”

在市場行情低迷的背景下，績優基金受到資金關注，但也有不少網紅基金“閉門謝客”。業內人士指出，逆市限購可能是出於兩方面的考慮，一是基金規模快速擴張可能會超出投資策略容量，導致超額收益下滑，影響現有投資者的持有體驗；其次是年終考覈已經臨近，績優基金存在年底“保收益、衝排名”的需求。

網紅債基一日

基金經理回應“設置20億限額”

10月27日，東興興瑞公告稱，自11月6日至12月1日迎來開放期，投資者可辦理申購、贖回、轉換業務。公告稱，爲更好維護基金份額持有人的利益，該基金將對規模進行控制，總規模上限爲20億元。

誰曾想，11月7日，該基金就公告稱，自當日起暫停申購（轉換轉入）業務，原因是“達到基金設定的總規模上限”。由於已經超募，11月8日該基金再次公告稱，經東興基金統計，有效申購申請確認比例爲20.68%。

截圖自東興興瑞公告

7日上午，該基金的基金經理司馬義買買提發佈了致持有人的一封信。針對“設置20億限額”的問題，他表示，“主要是基於保護投資者利益角度出發。我認爲基金規模的有序增長，有助於基金經理對於投資策略的有序展開，基金的淨值也能循序漸進。通過短時間的爆發式增長規模來鎖定和賺取大家的長期管理費不是我們的原則，也是我們嚴格摒棄的，甚至有可能對基金投資收益帶來負面影響。”

截圖自“東興基金”官方微信

事實上，作爲債券型基金，今年來東興興瑞就因的業績表現成爲“網紅基金”。截至11月8日，A、C份額的年內總回報分別爲10.66%、10.56%，在2400多隻中長期純債型基金中位列1、2名。東興興瑞A份額還實現了成立4年多來的收益34.73%，跑贏同類平均近20個百分點。

截圖自天天基金APP

截至今年三季度末，東興興瑞的總規模爲15.81億元。結合此次設置的20億總規模上限來看，在本輪開放期裏，該基金留給投資人申購的空間有限。

近期還有這些基金“閉門謝客”什麼原因？

事實上，近期多隻關注度較高的基金均發佈了暫停大額申購或暫停申購的公告。究其原因，或許與“保收益、衝排名”有關。

例如，11月3日，金信優質成長公告，爲保護基金份額持有人利益，保持基金的平穩運行，暫停本基金的日常申購業務。該基金成立於今年4月12日，截至11月3日收益率已達到17.14%。

11月2日，中信保誠多策略A份額同樣因“爲維護基金的穩定運作”暫停大額申購。公告顯示，“如單日單個基金賬戶A類份額的單筆申購、轉換轉入、定期定額投資金額在100萬元以上（不含100萬元）時，本基金管理人將有權予以拒絕”。截至11月2日，該基金近一年累計收益爲20.47%。

備受矚目的還有金元順安優質精選，今年三季度以來已經多次發佈暫停大額申購公告。“閉門謝客”的底氣同樣是亮眼業績，截至11月8日，A份額年內累計收益爲26.25%，跑贏滬深300指數超30個百分點。

事實上，中信保誠多策略也被投資者拿來和金元順安旗下的網紅基金金元順安元啓作對比，而後者自去年8月暫停申購之後，至今仍無法申購。

截圖自天天基金APP

今年7月，針對金元順安元啓此前在“”時期暫停申購，金元順安基金董事長任開宇公開表示，“考慮到策略的容量和收益的平衡等情況，金元順安果斷選擇保護廣大投資者利益，暫停產品申購。每一家公募都會把規模排名作爲一箇重要的戰略目標，但這是否是衡量基金公司發展好壞最重要的指標？至少在金元順安，我認爲，投資回報具有長期穩定的可持續性纔是我們首要考慮的因素。”

星圖金融研究院研究員武澤偉向紅星資本局表示，逆市限購可能是基金經理出於兩方面的考慮，一方面，基金規模快速擴張，可能會超出投資策略容量，導致超額收益下滑，影響現有投資者的持有體驗；另一方面，績優基金存在年底“保收益、衝排名”的需求，現在年終考覈已經臨近，如果此時基金規模發生大幅變化，不但會攤薄收益，還會打亂基金經理的投資部署，可能會導致淨值發生波動，影響基金的年度漲幅和排名，基金經理自然也不願意節外生枝。

“畢竟對於基金經理而言，在今年的熊市環境下取得較好的投資業績，對於提高自身的知名度和影響力非常有幫助，此時基金公司和基金經理可能更看重歷史業績在未來募資時的示範效應，沒有動力在年底衝擊規模。”武澤偉說道。