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楊忠國老師中心思想楊忠國老師瞭解到,5月13日,小鵬汽車發佈2024年一季度財報,營收29.51億元,同比增長616.1%,毛利率從去年四季度的7.4%上漲到11.2%。但小鵬還未盈利,一季度虧損7.9億元。

這一季度,小鵬託付了13340輛汽車。小鵬估計,今年二季度車輛託付量爲15500至16000輛,同比增長約380.2%至395.7%;總收入爲34億元至35億元之間,同比增長約475.5%至492.4%。

最值得楊忠國老師關注的是,小鵬於本季度在整車收入中初次確認了XPILOT軟件的收入。雖然這一收入的金額不多,只要8000萬元,但似乎爲不斷囿於虧損的小鵬提供了新的盈利空間。

事實上,在存量市場中,越來越多的車企開端把賺錢的重點放在軟件上。依據摩根士丹利預測,當前汽車的價值構成仍以硬件爲主,佔到90%,將來這一比例將降落到僅爲40%,而剩餘的60%將由效勞、軟件及內容主導。

小鵬能進一步複製特斯拉“賣軟件賺錢”的商業形式嗎?在競爭更爲劇烈的當下,小鵬還能打嗎?

賣車不賺錢,賣軟件賺錢?

2024年一季度,小鵬託付汽車13340輛,其中包括5366輛G3和7974輛P7。比照來看,一季度蔚來託付了超兩萬輛,理想託付12579輛。在託付上,小鵬沒落伍。

一季度關於車市來說是旺季,再加上2月有春節假期,小鵬一度銷量驟減,到了3月,銷量開端回彈,3月託付了5102輛,4月託付5147輛,還算堅持了增長的勢頭。

車賣得不錯,收入必然不錯。財報顯現,小鵬第一季度營收29.5億元,同比增長616%。市場預期28.86億元,高於市場預期。

詳細到賺錢上,小鵬照舊是虧損的,2024年一季度虧了7.9億元,上個季度是虧損7.8億元。在這方面,小鵬給的解釋是,由於要研發新車所以增加了研發的投入以及公道價值變動。

不過好在,小鵬的財務情況在不時好轉。從去年第三季度開端,小鵬的毛利率就轉正了,2024年一季度上漲到11.2%。

而整個財報中,最爲值得關注的是小鵬汽車的軟件收入。

財報顯現,1月26日,小鵬開端向客戶推出XPILOT3.0的OTA更新,並開端從XPILOT軟件中取得收益。相當於,小鵬第一次靠軟件掙到了錢。

要曉得,在當下軟件定義汽車的時期,賣車的邏輯變了。原先賣車是靠硬件賺錢,但是往常,車企希望靠賣軟件賺錢。

比方特斯拉在2024年託付的36.78萬輛車中,大約有57%的車主購置了自動駕駛選裝包。有人曾計算過,由於軟件業務,特斯拉2024年至少有14億美金入賬。

在各家造車新權力中,小鵬算是在智能化範疇投入最多的公司之一。不斷以來,小鵬就標榜本人是國內造車新權力中第一家自主研發出自動駕駛軟件(硬件基於英偉達Xavier,Xavier支持L3級別自動駕駛),並將其商業化應用的公司。今年1月,小鵬將本人的自動駕駛輔助系統XPILOT3.0版本經過OTA託付給用戶。

軟件一旦研發勝利,複製本錢簡直爲零。並且假如用戶願意選擇購置軟件,靠賣軟件賺的錢可以分攤研發費用,進步整車的利潤率,盈利也就指日可待了。

從目前的狀況來看,小鵬賣軟件賺錢的算盤似乎有望勝利。

小鵬自去年6月開端託付P7,截至到2024年一季度,已累計託付超2.3萬輛P7。小鵬在電話會議中透漏,XPILOT3.0的累計付費率超越20%,並且在今年3月到達了約25%。

對此,小鵬內部似乎自信心滿滿。“在第一季度,小鵬從XPILOT3.0軟件取得的總收入約爲8000萬元。其中約5000萬元來自去年的用戶,另外約3000萬元來自今年的用戶。”小鵬CEO何小鵬在電話會議中指出:“我置信XPILOT軟件的變現將成爲我們除整車硬件銷售外的持續性收入和利潤來源。”

小鵬P5能打嗎?

財報發佈後,截至5月13日收盤,小鵬股價報23.56美圓/股,下跌4.85%。相比於2月9日48.75美圓/股的高點,小鵬股價簡直腰斬。

今年以來,新能源市場從猖獗、被資本追捧,開端轉變得冷靜、理性。關於身處其中的玩家來說,關注點和角逐的方向也變了。假如說在2024年,造車新權力們的任務是活下來,那麼2024年,難度係數增加了,玩家們需求開端思索如何活得久一點,活得好一點。

小鵬不斷主打的中心競爭力就是智能化。4月14日,小鵬發佈了本人的第三款新車,小鵬P5,這款車號稱“全球第一款量產激光雷達智能車”,一經發布就引來了市場的關注。

但也有人指出,小鵬P5難免有爲了增加噱頭堆料的嫌疑。

在售價方面,小鵬汽車技術中心副總經理楊健曾透露了一箇信息點,小鵬P5的售價會在20萬元檔位,定位低於小鵬P7。楊健以至直言:“20萬元左右的中高級市場當中,只能買到傳統合資的B級車,以及那些沒有太多智能體驗的純電動車,小鵬P5是爲了改動這種現狀而生。”

在當下,新能源市場兩級分化,高端車和中低端車都有市場。蔚來開創人、董事長兼CEO李斌曾屢次在公收場合表示,蔚來的競爭對手是BBA傳統奢華品牌,蔚來打的就是高端市場。

而小鵬不斷以來的定位都是性價比。小鵬P7售價22.9萬起,G3的價錢更低,下探到了14萬元。到了P5這裏,小鵬的價錢也堅持在20萬元左右。

但問題是,同等價位同等市場,更強悍的競爭對手來了。

今年3月份,一汽羣衆ID.4CROZZ正式上市,新車共推出五款車型,售價區間爲19.99-27.99萬元。上汽羣衆旗下ID.4X車型補貼後售價區間爲19.98-27.28萬元。ID.4CROZZ全系標配L2級自動駕駛,550公里續航里程車型與ModelY的598公里續航里程車型比照,兩者價錢實踐相差近10萬元。羣衆殺瘋了。

當下,汽車缺芯危機蔓延全球,小鵬也不能倖免。第一季度財報發佈後的電話會議上,何小鵬就直言,今年二季度可能是芯片最有應戰的季度,理想狀態三季度(芯片供給)可能得到緩解,最差狀況下可能到明年一季度。

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