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今日新股雪祺電氣正式開啓申購，而公司此次發行總數爲3419.00萬股，其中網上發行1367.60萬股，投資者可以選擇直接申購或通過券商、銀行等代理機構進行申購，那麼雪祺電氣值得申購嗎?

雪祺電氣值得申購嗎?

建議謹慎申購。

1月2日，雪祺電氣(001387.SZ)開啓申購，發行價格爲15.38元/股，申購上限爲1.35萬股，市盈率22.53倍，屬於深交所主板，中信證券爲其保薦人。

雪祺電氣申購建議

發行人主要生產大冰箱(容積400L以上)、展示櫃及其他產品，是一家貼牌及代工企業。與奧馬電器及創維電器等企業相比，公司沒有自己的品牌和銷售渠道，業務模式決定了其盈利能力並不強，毛利率常年只有可比公司的50%左右。

公司ODM模式下客戶衆多，且都是知名家電品牌，這說明客戶對公司生產能力的認可，但並非不可替代，目前我國冰箱行業發展較爲成熟，企業衆多，不排除有客戶未來轉向其他廠商，並減少與發行人的合作。

報告內，公司營收呈波動式增長，扣非淨利潤增長相對穩健，從2023年預告業績來看，公司營收及利潤均出現大幅增長，這在家電行業實屬難得，但後期這種增長恐怕不再多見。與可比公司相比，發行人估值偏高，但也可以接受。該股優勢是發行市值較小，考慮到公司業務較爲傳統，想象力不夠豐富，給予謹慎申購評級。

雪祺電氣公司業務介紹

公司主要從事冰箱和商用展示櫃的研發、生產與銷售業務，爲外品牌商提供容積400L以上的大冰箱和商用展示櫃等產品。公司具備大型家用冷藏冷凍冰箱、商用展示櫃等多類產品的多種型號生產能力。公司依託自主開發的多項核心技術，積極開拓業務領域，目前公司已形成產能超過100萬臺的三條高自動化生產線。

公司自成立以來堅持自主研發，憑藉創始團隊及核心人員在冰箱工程技術領域的多年技術積累及對相關技術產業化運用的深刻理解，實現了冰箱製造相關核心技術的持續優化升級。